2012年的3季度已经渐近尾声，山东无缝钢管厂经济表现依旧不佳已经是基本可以确定的事实。对于山东无缝钢管厂来说，3季度用“惨淡经营”来形容并不为过，而追究其“惨淡”的原因则是产能过剩、需求不足和资金紧张这三大客观因素以及市场信心普遍不足这一主观因素纠结在一起并发酵膨胀。那么在3季度行将结束的时候，经济持续低迷的情况下为“保增长”相关部门是否继续出台新的刺激政策来提振经济？新的政策是否会对无缝钢管市场需求产生明显的拉动作用？无缝钢管行业处于“金九银十”的传统消费旺季下，市场走势是否会有所改观？

要探讨宏观政策会否有新的变化，首先要从最近的宏观经济数据谈起。7月份的宏观经济数据相关部门已经陆续公布完毕，整体来看仍表现平淡，并普遍逊于预期。如7月份 工业生产者价格指数PPI同比继续下降2.9%；反映制造业情况的PMI指数7月份也仅为略高于临界点的50.1%，无缝钢管行业PMI更是降至44.5%；而7月金融机构人民币贷款仅增加5401亿元，创了2011年9月以来的10个月新低；另外7月外贸出口增速同比仅增长1%，创6个月以来新低。这些数据凸显出当前实体经济的内外市场需求都非常疲软，经济收缩状态仍在延续，信贷需求不足，经济增速仍底部徘徊的现实。

8月份的数据虽然目前仍未出台，但是预期也仍然不佳。从已经先行出台的PMI指数来看，8月份为49.2%，比7月份继续下降0.9个百分点，显示当前经济仍在下行过程中；而8月份无缝钢管行业PMI指数更是降至39.9％，为2008年12月份以来的最低点，无缝钢管行业面临的严峻形势可见一斑。信贷方面的数据虽未公布，但是种种迹象显示，“稳增长”对信贷的拉动作用依然不明显，相关机构预测8月新增人民币贷款预计在6000亿元左右，仅略高于7月；而实际上从历史数据来看8月份一般也是会高于7月份的，所以就算7月份的信贷数据稍高于7月份也不一定能说明信贷需求有所好转。

亏损山东无缝钢管厂开始减产“过冬”

今年由于无缝钢管行业持续低迷，一部分钢贸商开始弃钢转行，也有一部分钢贸商开始考虑放弃传统的山东无缝钢管厂代理模式，以免承受山东无缝钢管厂屡次转嫁来的亏损。山东无缝钢管价格的持续暴跌和钢贸商的“起义”行为，让一些持续亏损的山东无缝钢管厂更是无从招架，开始考虑“过冬”措施。

据介绍，8月底的时候，因转炉检修以及订单原因，吴先生所在的山东无缝钢管厂两座2500立方高炉合计休风40小时，一座1000立方高炉休风72小时，两台烧结机停产，一台检修12小时。“类似的检修之前已经搞过两次，迫于亏损压力，今后停产检修可能会更多”，吴先生告诉记者。

另外，记者一些山东无缝钢管厂了解到，近期很多山东无缝钢管厂开始实行员工轮休制度，甚至每周只需要工作3天时间，有些钢厂基层员工的工资每月降低了600多元，降幅超过20%。减产幅度逐步扩大“日均粗钢产量降至190万吨以下，是市场止跌企稳的必要条件。”有无缝钢管业内人士表示。截至9月3日，全国共计有48座高炉停炉检修，预计影响产量534.8万吨。随着价格的继续下行，山东无缝钢管厂减产的力度正在相应扩大。

值得一提的是，当前国内中厚板材的减产幅度远远大于螺纹钢、线材。因为板材要有订单生产，否则必须减产，而螺纹钢、线

材不需要订单，开足马力生产。国企大多为板材加工，民营企业多生产螺纹钢。华北无缝钢管网负责人朱先生认为，本轮山东无缝钢管价格持续

下跌对国企影响更大一些。

不过，也有市场人士指出，尽管目前无缝钢管市场价格已经处于崩盘状态，但是仍有一些山东无缝钢管厂继续延续生产惯性，没有实质性减产

举措。为了保证现有市场占有率稳定，一些山东无缝钢管厂宁愿通过一系列的订货、结算优惠政策补贴代理商，也不愿意轻易放弃市场。

截至昨日，螺纹山东无缝钢管价格格仍在下跌，依然没有止跌企稳的迹象，山东无缝钢管厂的生存环境让市场“揪心”。永安期货无缝钢管事业部经理曹震

表示，无缝钢管行业的黄金发展时期已经过去。未来无缝钢管行业的趋势是去产能化、去库存化，山东无缝钢管厂应当摒弃原有的发展模式，借助

期货工具，开发新的原料采购、库存管理、产品销售等经营管理模式，规避山东无缝钢管价格剧烈波动带来的风险。

7月份一系列宏观经济数据表现疲软，8月份数据的预期也较难出现更乐观的结果，这表明当前经济探底过程可能尚未结束。因

此理论上市场普遍预期政府为“稳增长”应该出台新的刺激性措施来提振经济，尤其是货币政策再次发力，如继续降利率或存

款准备金率等，对于无缝钢管行业而言类似的“利好”将会有利于增加无缝钢管市场需求及缓解流动资金紧张状况等，起码能够起到提

振市场信心的作用。然而不管市场如何“期待”甚至“呼唤”，实际上8月份至今都没有类似于“降息”或者“降准”之类继续

放松货币政策的消息出现，这似乎暗示了目前的经济状况并没有令政府层面感到格外悲观；又或者希望能够暂缓密集的政策出

台，给前期出台的政策更多时间来让市场消化。在期盼宏观面“利好”政策而不得的情况下无缝钢管市场对未来走势信心则一再下

挫，价格持续下降。

当然政府层面也在出台各种加强基础设施建设投资的措施，以通过增加投资来达到增加“内需”的目的，拉动经济增长。如发

改委已经确定重大在建续建项目等实行即报即审原则。发改委已按照债券资金投资的领域，将今年企业债申报分为绿色通道、

重点支持和正常审批三类。其中，绿色通道类项目将即报即审、简化程序、尽快发行；进入绿色通道类的产业项目有：保障性

安居工程；重大在建续建项目，具体包括重大交通、通讯、能源、原材料、水利、电网改造、洁净煤发电、智能电网等。发改

委还批复了全国多个城市的轨道交通建设规划，总投资规模预计超过8000亿。地方政府的投资态度则更为积极，7~8月份，包括

湖南、贵州、重庆、天津等地在内的地方政府先后发布总额达7万亿元的投资计划，在全国掀起新一轮的投资热潮。

但是我们注意到相关部门已经出台的通过增加基础建设投资来提振经济的长期政策很难对当前经济起到立竿见影的利好影响；

而短期内能够对市场起到直接拉动作用政策，如放松房地产调控或者继续放松货币政策等迟迟没有露面。对于房地产方面，政

府已经通过多个渠道释放“加强调控”的信号；而放松货币政策虽然能够缓解流动资金的紧张，却由于副作用比较大，在是否

继续启用上相关部门显得颇为犹豫。种种迹象表明，同样是希望通过投资来拉动经济增长，但是显然政府不愿意直接重蹈过去

匆匆出台“4万亿”的覆辙，进而导致的诸如“产能过剩”、“通货膨胀”等副作用，在投资对象上有所甄别，资金放松程度上

也有所控制。

而对于无缝钢管行业来说不管是“7万亿”巨额的地方版投资，还是发改委确定的相关政策措施，虽然可以让市场对远期钢市走势抱

有较好的预期，却暂时难以在当下形成真实需求，起到拉动山东无缝钢管价格上涨的作用。起码对于急需解决当前产能过剩、需求不足和资

金紧张这三大矛盾的无缝钢管行业而言希望通过宏观政策面的变化来快速扭转目前不利局面还是比较困难的。而且在宏观数据表现

不佳却也没有更多的直接利好政策出台的情况下，市场对后期经济走势的信心普遍不足，大宗商品因此依然熊途漫漫，无缝钢管行

业也只能延续了前期的下跌行情。在政府调控这只“看得见的手”迟迟不愿意伸出来的情况下，无缝钢管行业只能被迫通过市场自

身这只“看不见的手”来达到调节供需，进而调整价格和盈利的目的，而这只手要起到应有的作用，显然需要更长时间。

8月份的宏观数据目前仍未全部公布，宏观政策仍处于观察期，而新的数据能否引来新的政策出台目前尚不能断言，但是从目前

政策面的表现来看，指望“政策”能“救市”的期望可能会落空。而排除了宏观救市的可能之后，对于当前钢市而言，只有两

个比较微弱的利好因素，一是山东无缝钢管厂继续减产限产来达到减少供应压力的作用；另外则是期盼“金九银十”的传统旺季无缝钢管

需求形势有所好转。目前原燃料价格的下跌使得山东无缝钢管厂生产成本支撑线下移，对价格风险的承受能力随之有所增加，所以其

减产限产的积极性并不高；而无缝钢管行业主要下游需求行业的订单情况也并不乐观，虽然下游用户已经开始在价格处于低谷的时

候下场采购，但是采购态度颇为谨慎。因此在相当长时间内无缝钢管市场仍将处于价格博弈的过程中，在政策面利好几乎处于“真空”的状态下，“金九银十”的旺季时间段中空方阵营仍可能略强多方阵营，尤其是失去信心的市场很容易无底可言。尽管9月份以后山东无缝钢管价格降幅可能会明显缩减，但是仍较难出现持续反弹的行情，弱势寻底的局面将在较长时间段内延续，直到市场供需博弈达到新的平衡。www.xinhaoggc.com